上市公司再融资无奈“瘦身”

来源:不详 作者:佚名 发布时间:2015/9/24 22:51:50
随着A股市场持续调整,曾在牛市中如火如荼的融资一改常态。据上证报资讯统计,仅还未过去的三季度已出现53家上市公司宣布调整融资方案,较二季度的数量大幅上升。他们或降低定增价格,或减少募资金额,有些机构甚至临阵脱逃已定的认购方案,凸显出各方参与定增的热度已明显降低。

  随着A股市场持续调整,曾在牛市中如火如荼的融资一改常态。据上证报资讯统计,仅还未过去的三季度已出现53家上市公司宣布调整融资方案,较二季度的数量大幅上升。他们或降低定增价格,或减少募资金额,有些机构甚至临阵脱逃已定的认购方案,凸显出各方参与定增的热度已明显降低。

  减缩募资金额

  统计数据显示,截至9月15日,7月以来共有53家公司调整了再融资方案,这一数据相较于今年二季度(4月至6月)39家增加了36%,可以预见,三季度结束后,届时上市公司7月至9月调整融资方案的数量同比增幅还将继续上升。

  “随着市场持续下挫,上市公司调整融资方案以顺应新的环境也在情理之中。”有市场人士对此表示。

  明细来看,顺荣三七于9月11日公布了修订方案,公司拟将本次定增的股票数量由不超过1.89亿调整为不超过1.65亿股,由此,公司募资金额拟从原不超过32亿下调至不超过28亿,募资投向则由原来的收购三七互娱40%股权与补充流动资金变为仅用于前者一项。

  顺荣三七本次修订融资方案的时间距最初公布的预案仅隔3个多月,但这段期间A股恰逢由牛转熊。据查,公司于5月初推出定增方案后,公司股价连续涨停,最高时曾突破180元/股(5月15日除权日向后复权),此后,随着6月中旬大盘开始暴跌,公司的股价持续下跌,并遭遇腰斩。

  对于本次调整,公司也表示,是综合考虑公司的实际状况和资本市场情况后作出的决定。

  记者注意到,调减募资金额的公司并不在少数,如彩虹精化将募资金额从最初的不超过22亿元调整为不超过为16.8亿元,此外,还有华塑控股,大恒科技等等。

  同样是缩减募资,另一些上市公司由于其股价已跌破定增价,便只能被迫调整发行价来确保融资顺利进行。

  8月13日,申万宏源发布修订公告,发行价格由原来的不低于16.92元每股下调至不低于12.3元每股。由于发行股份数量未变,申万宏源此次定增的募资总额由原来的不超过180亿元调整为不超过140亿元。

  对于定增价格下调,申万宏源的解释为,国内证券市场的变化,为确保定增顺利进行,满足募集资金需求。从公司股价走势来看的确如此,6月13日发布定增预案时,其股价仍较发行价有一定溢价,但经过7月份的大跌之后至调整公告日,公司的股价已经跌破当初定增价格至13元/股左右,不幸的是,如今公司股价再次跌破调整后的发行价格。类似的案例还有长江证券等。

  放弃认购者增多

  更有甚者,一些上市公司的修订方案中认购人临时退出的现象明显增多,这些细微的变化背后,是资本方对市场未来走向的谨慎心态。

  最新的案例是蓉胜超微,9月14日早间,公司发布了调整非公开发行 A 股股票预案的公告,拟将定增股份数量由不超过1.75亿股缩减为不超过1.4亿股,募集资金总额由不超过12.62亿元缩减为不超过10.12亿元。

  值得注意的是,公司原认购对象博源凯德、睿渠投资,东莞鑫隆也将终止认购此次发行股份。据查,退出的前两位认购方均为私募投资机构,东莞鑫隆则主要从事房地产开发业务。

  对于这次调整,蓉胜超微较隐晦的指出,这是综合考虑资本市场情况和公司融资规划后的决定。但一位私募人士指出,在本轮大跌后,有些经常参与定增的投资者对后市的看法已从乐观转向谨慎,不少人士甚至较为悲观,在此背景下,这类投资者与公司友好协商后,通过解除股票认购合同以规避未来不确定的风险。

  更具有说服力的是,定增仍有浮盈,认购方却已退出,这背后也是资本方对市场未来走向的谨慎心态。

  中化岩土的调整方案便透露了上述信息。公司9月10日调整的融资方案显示,本次发行所募集资金由不超过8.17亿元调整至不超过7.38亿元,发行股数顺应减少。另外,本次定增对象由原来的6名变为5名,退出的认购方是国开泰富基金管理有限责任公司。

  事实上,中化岩土的定增价格距股价仍有很大的差距。据最新的修订方案,公司的定增价格在分红后已调整为5.81元/股,而公司最新的股价仍有7.92元/股。类似的案例还有益生股份等。

(责任编辑:DF155)