定增融资存多弊端 证监会出手规范再融资

来源:第一财经 作者:中融网 发布时间:2017/2/17 17:10:39

017年2月17日,证监会召开例行发布会,以下为主要内容:

1、定增融资存多弊端,证监会出手规范再融资

证监会周五宣布将对再融资制度进行修订。

现行再融资制度自2006年实施,过度融资、编项目找概念进入新行业,有些公司募集资金大量闲置,变相投向理财产品,变向脱实向虚。

定价机制存在套利空间,受到市场诟病。发行门槛较低,行政约束相对宽松。从实际情况看,投资者看重价格折扣,忽略公司内在价值,造成资金流向短期逐利为目标,不利于保护中小投资者合法权益。再融资产品结构失衡,偏重非公开发行。

此次修订,第一,引导资金流向最需要的地方,第二,疏堵结合,防止炒概念、套利融资,形成资产泡沫。第三,稳中求进,规则调整新老划断,已经受理的再融资申请不受影响。

修改内容包括:上市公司申请非公开发行,拟发行股份数量不得超过发行前总股本的20%;增发、配股等,原则上间隔不得少于18个月,可转债、优先股、创业板小额快速融资不受此限制;最近一期末,不得存在期限较长、规模较大的交易性资产、可供出售的金融资产、财务投资资产等。

新受理再融资申请按照新规定执行。本次监管政策调整不针对具体企业,所有上市公司统一适用。督促保荐机构梳理项目,加强对募集资金的现场检查、理财资金认购等方面。

2、证监会开出5张罚单:涉及易世达、宝莫股份、山东路桥、海润光伏

一宗信息披露违法及限制期交易,某自然人超比例增持易世达超过5%未及时披露被处罚;

三宗内幕交易案,一是宝莫股份收购信息泄露,高某内幕交易公司股票被罚款4.4万;二是山东路桥重大资产重组信息泄露,王某利用内幕消息交易;三是海润光伏业绩巨亏内幕信息,为任向东等公司高管及公司二股东所知,提前进行了大笔减持股份避损被处罚。

一宗编造传播虚假信息案,上海有色金融交易中心通过网站传播“国内主要镍生产商本周五召开专题会议”等虚假信息,扰乱期货市场秩序,证监会对有色中心罚款40万,对直接负责人罚款8万。

3、证监会:2017年继续严厉打击各类证券期货违法犯罪活动

2016年,证监会先后部署打击IPO欺诈发行及信息披露违法、中介机构未勤勉尽责、操纵市场、利用未公开信息交易4个批次共计50起案件。目前,40%已移送刑事侦查,50%已进入行政审理环节。总体看,专项行动执法模式切实达到了及时快速查处、集中释放信号、传导执法压力、形成有效震慑的预期目标,对一些特定的重点领域和关键环节,重塑了市场生态。

其中2016年5月中旬,证监会首次针对审计评估机构部署开展专项执法行动,对瑞华会计师事务所、银信资产评估有限公司等6家审计、评估机构立案调查并集中部署,覆盖行为涵盖当前审计评估机构未按规定勤勉尽责的5类典型违法违规行为,中介机构的履职尽职成为监管重点关注方向。

第二,2016年证监会首次集中部署开展了IPO欺诈发行及信息披露违法违规专项执法行动,对隐瞒掩盖、心存侥幸、“带病申报”、意图博弈过关的企业和相关中介产生强大威慑,全年已近70家首发申请企业主动撤回申请,占当时在审企业的约10%。

第三,2016年11月,证监会再次决定部署开展“打击市场操纵违法行为专项执法行动”,将16起涉嫌市场操纵案件纳入专项打击行动。

第四,2016年12月,证监会、公安部研究决定联合开展打击利用未公开信息交易违法犯罪(即老鼠仓)专项执法行动,集中部署查办20起涉案金额巨大、违法情节恶劣的老鼠仓案件。 2016年证监会已向公安部移送老鼠仓案件28起,移送案件数量多、刑事追责成功率高。

下一步,证监会将继续推进稽查执法模式创新,坚持敏感案件快速办、类发案件专项办、新型案件统筹办、普通案件常态办的工作原则,有效运用专项执法行动与常规案件办理相结合的方式,严厉打击市场违法活动,特别是引发市场风险、影响市场稳定、严重侵害投资者利益的重点个案和类案,切实防范和化解系统性风险和区域性风险。