华林证券:违规处罚不断 增长前景堪忧

来源:中融网 作者:中融网 发布时间:2018/5/15 10:29:52

华林证券股份有限公司(以下简称:华林证券)冲刺IPO成功。华林证券前身江门证券成立于1988年,是中国最早设立的证券公司之一。但是华林证券也是劣迹斑斑,多次违规受到处罚;公司的业绩也是起伏不定,公司治理也是变化频频,前景堪忧。

在证监会的反馈中,对华林证券提出了34条意见,指出了华林证券的多次增资和股权转让、各项营收情况和变动原因、人事变动等问题,要求其在30天内修改并回复。

今年9月,证监会对华林证券员工因违法买卖股票案件作出行政处罚;2016年,华林证券东莞一营业部代客炒股亏损1500万元引发当事人投诉。

频繁受罚风险暴露

华林证券近两年受到的监管处罚备受关注。

2016年6月16日,全国中小企业股份转让系统发布对新三板公司族兴新材、华林证券实施纪律处分的公告。而股转公司此次对信息披露违规的处罚,被称为“史上最严”。

作为主办券商华林证券,受到了暂停从事部分推荐业务三个月的纪律处分,并记入证券期货市场诚信档案数据库,同时华林证券的持续督导人员贺小波受到暂不受理其出具的文件三个月的自律监管。

不仅仅于此,华林证券因管理不善,违规也是习以为常。

2016年9月,有投资者投诉华林证券东莞鸿福路营业部,称其负责人何某未经客户允许,擅自提高投诉人证券帐户交易佣金,多收其交易佣金达123.35万元,代投诉人买卖股票,并约定收益分成,高频交易证券,期间投诉人证券账户亏损本金达1500万元。因协商解决未果,当事人还投诉至证监会。

2017年9月8日,证监会例行新闻发布会上,对华林证券员工崔某违法买卖股票行为开出罚单。

更为严重的,曾轰动一时的国海证券“萝卜章事件”,华林证券牵涉其中。

受此事影响,华林证券确认资产减值3215.36万元。此外,还承担了面值4.70亿元的利率债,直到2017年4月才处置完毕。

公司治理问题大——股权乱象 官司不断

根据招股书显示华林证券自创立之初,除了注册地频繁变动,其股权也频繁发生变动特别是多年前轰动一时的小股东股权蒸发事件。

2013年、2014年21世纪经济报道、理财周报等多家媒体刊发了“华林证券小股东6800万股权蒸发”的新闻。

根据相关报道显示,2003年,深圳市创锐科技有限公司、深圳市恒富源投资有限公司分别出资3000万元、3800万元,入股华林证券,成为其小股东。但创锐科技向媒体提供的材料显示,2006年3月30日,华林证券13名股东在股东会上同意创锐科技将股权转让给深圳市国树实业有限公司,13名股东对两份协议进行盖章与签字,创锐科技签字人为“黄文剑”(时任创锐科技员工);同时,创锐科技与国树实业签署《股权转让协议书》,将3000万元华林证券股权零价格转给后者,恒富源也有类似的遭遇。

对此,创锐科技法务部职员赵金芳表示“这些材料证明合同是虚假的,公章与签字都是伪造的,公司从来都不知道股权转让的事”。

而华林证券认为股权转让是双方真实意思表达,股权转让合同的公章是真的,双方各执一词。

虽然江门市公安局蓬江分局介入调查,但该事件最终定论却不得而知,在招股书中华林证券对该事件也只字未提。

此外据《核准变更登记通知书》(粤江核变通内字【2006】第0600271131号),2006年9月7日起,上述5起公司股权变更生效。开平供水、恩平市物资总公司、鹤山市金银珠宝公司、鹤山市电机厂、北京世纪家园公司、创锐科技与恒富源在变更后不再是华林证券股东。”,

2017年版招股书中,两次提及北京世纪家园公司放弃2003 年 4月的增资,但北京世纪家园公司却在招股书中股东名单中一次都未出现,该公司如何取得华林证券股权,所占比例是多少,股权转让价格及受让方情况等情况一无所知,华林证券的历史股东情况或存在重大信息披露遗漏。

业绩变化 前景堪忧

华林证券公司的业绩并不稳定。

2014年、2015年、2016年及2017年一季度,该公司营业收入分别为7.06亿元、16.69亿元、13.1亿元、2.48亿元,归属于母公司股东的净利润分别为1.88亿元、8.16亿元、5.89亿元、0.95亿元。

 

证券经纪业务一直是华林证券营收的“大头”,2015年、2016年及2017年1-3月份,经纪业务收入所占的比例为55.13%、28.22%和31.29%,这其中有超过六成是来自广东省营业部。

业绩下滑,业务结构相对单一,同时受区域经济影响较大,华林证券的抗风险能力大打折扣。

与经营数据的“平淡”相比,是华林证券在30年历史中先后5次变更注册地。资料显示,华林证券注册地从最初的广东省江门市,曾变更为珠海、深圳、北京,以及目前所在的西藏。

对于选择西藏作为注册地,外界普遍认为华林证券是为依托“IPO扶贫”政策,加快上市进程。

相对于华林证券逐利不断改变注册地和管理团队,长期积弊的业绩雷区不断。

华林证券产品违约问题亦颇引人关注。2016年5月,内蒙古奈伦集团股份有限公司发布公告称,由于公司经营困难,无法按时并足额筹集资金用于付“11蒙奈伦”的应付利息及回售款项,构成对本期债券的实质违约。该投资标的由奈伦集团于2011年5月发行,发行规模为8亿元人民币,如今成为了首例交易所违约的企业债。

11蒙奈伦的主承销商正是华林证券,且该债券为无担保债券。出于包商银行的流动性支持,鹏元资信评估有限公司评定该债券为AA级,事发之后,鹏元资信评估公司才将奈伦集团主体长期信用等级以及“11蒙奈伦债/ST蒙奈伦债”信用等级均降为C。

迁址西藏原历史债务隐匿

企业注册地迁往西藏,就是为了当地的15%的优惠税率政策。报告期内,税收优惠对华林证券公司盈利有较大贡献,然而公司2020 年 12 月 31 日政策到期之后,企业所得税优惠政策可能会发生变化。若取消优惠政策,则公司的税负会提高,将可能对公司净利润和股东权益产生不利影响。

公司注册地虽然迁往西藏,但公司前身江门证券下属新会营业部曾分四次向南方金融服务总公司证券交易营业部拆入本金合计人民币 2000.00 万元不可不提。1997 年,南方金融服务总公司证券交易营业部以江门证券新会营业部没按时归还本金及利息为由提请诉讼,广州市中级人民法院于 1998 年 6 月 30 日作出(1997)穗中法经初字第 701-703、726 号民事判决,判决江门证券新会营业部共计归还本金 2000.00万元及本金相应利息、罚息

2015 年 3 月 23 日,广东省中级人民法院向华林证券股份有限公司首次公开发行股票招股说明书华林有限出具(2013)穗中法执恢字第 81-84 号《执行通知书》,责令华林有限交纳执行款共计 41344256.11 元。2017 年 3 月 10 日,发行人被冻结的银行存款 41344256.11 元已被划付至广州市中级人民法院账户。时至今日,公司表明已将该案涉及的本金、利息和罚息共计 61453000.11 元在报告期内确认为营业外支出。

  但事实上,在本次华林证券招股说明书中,该笔款项并没出现在营业外支出项目当中。

然而公司的营业外支出公布期截止在2017年1-3月,如今2017年已过,营业外支出数据的时效性是否有点不准确呢?还是华林证券在刻意隐匿该笔支出呢?

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