年后过会率提高:净利不足8千万 含4家三类股东均过会

来源:新浪证券综合 作者:中融网 发布时间:2018/5/16 9:40:29

5月15日,发审委审核金华春光橡塑科技、青岛海容商用冷链这2家公司的IPO。审核结果是全部通过,过会率100%。金华春光橡塑科技2017年净利润7709万元,不到8000万。海容冷链成为2018年IPO过会的第11家新三板企业,而且总共276名股东,含4家三类股东。有意思的是,海容冷链除3名独立董事外,董监高和核心技术人员共15人都曾在青岛澳柯玛(4.690,0.10, 2.18%)工作过。

  今年截至5月15日,证监会发审委共审核了95家企业的IPO申请。从审核结果来看,47家获得通过,38家被否,6家暂缓表决,8家取消审核,通过率为49.47%。(芜湖伯特利(49.000, -2.54, -4.93%)1月16日取消审核,1月30日过会;新疆东方环宇燃气1月30日取消审核,3月30日暂缓,4月24日过会;绿色动力环保集团1月16日暂缓,3月27日过会;宇信科技1月24日暂缓表决、5月8日取消审核)

  第十七届发审委自去年10月就职以来至2018年春节(2017年10月9日至2018年2月15日之前),共审核152家公司的IPO申请,过会75家,过会率49.34%。2018年春节过后至5月15日,发审委审核43家公司的IPO,过会28家,过会率窜升到65.12%。为什么春节后过会率大大提高了?答案很简单,在证监会全套路的威逼利诱之下,那些业绩一般或问题较大的或业绩水份较多的企业都知趣地或被迫撤回材料了,问题公司少了,过会率自然大幅度提高了。

  再回到今天审核的公司上来。

  金华春光橡塑科技2017年扣非归母净利润7709万元,略低于主板过会的隐形门槛8000万元。但是公司报告期3年净利润合计超过了2个亿。

  青岛海容商用冷链2014 年 7 月 1 日挂牌新三板,证券代码为 830822,证券简称为“海容冷链”。 公司股票自 2014 年 12 月 26 日起,由协议转让方式变更为做市转让方式。2015 年 11 月 9 日起暂停转让交易。公司目前合计有276名股东。公司股东在新三板挂牌前没有超过200人,挂牌后通过两次定增、做市转让,才导致股东超过200人。

  公司新三板挂牌后,分别于2014年12月、2015年5月实施了定增。其中2015年5月的定增引进的10名新股东中,有4家属于“三类股东”,合计持股295万股,占公司总股本6000万股的4.92%。这4家三类股东中,有分级的资产管理计划、有信托公司。公司没有清理“三类股东”就上会并成功过会的原因可能如下:三类股东合计持股比例小于5%,单一最大的三类股东持股比例只有2.33%。但招股说明书也没有披露这三类股东的穿透说明。

  一、 金华春光橡塑科技股份有限公司

  (一) 基本情况

  公司主要从事清洁电器软管及配件产品的研发、生产和销售。2011-2015年公司生产的吸尘器软管销售量力而和市场占有率在全国同行业中名列第一。

  (二) 控股股东和实际控制人

  春光控股为控股股东,持股62.5%。陈正明家族4人为实际控制人。这4人为陈正明、陈正明配偶张春霞、陈正明及张春霞的儿子陈凯、陈弘旋。陈正明家族合计持有公司91.5%的股权。

  陈正明,1953年出生,曾服兵役近6年(1972年12月至1978年4月)。

  (三)利润表主要数据

  公司2015年、2016年、2017年营业收入分别为3.9亿元、3.69亿元、4.57亿元;扣非归母净利润分别为6558万元、7114万元、7709万元。

  (四)关注事项

  1、苏州公司员工平均收入低于当地制造业单位就业人员月平均工资

  2015年苏州公司员工月平均工资分别是5390.67元,比苏州平均工资5623.25元少232.58元;2015年苏州公司员工月平均工资分别是5984.80元,比苏州平均工资6055.50元少70.7元.

  2、关联方占用资金较大

  陈正明、张春霞儿子陈凯,是公司四实际控制人之一,2016年占用公司资金1305万元,2015年占用1715万元。陈凯的配偶刘秦2015年曾占用公司资金150万元。直到2017年才不再占用。

  3、 厂房、经营用地风险大

  (1)因用地性质调整,1万多平的厂房没法办理所有权证

  (2)经营用地被纳入政府重新规划

  2017年5月,有关部门出具说明确认最近5年内,暂无关于征收上述规划范围内土地及其建筑物的计划或安排。

  4、应收账款余额较大

  2015年末、2016年末和2017年末,公司应收账款账面价值分别为12,609.47万元、12,002.17万元和15,205.56万元,占当期营业收入的比例分别为32.29%、32.51%和33.30%,应收账款账面价值保持较高水平。

  5、存货账目价值不小

  2015年末、2016年末和2017年末,公司存货账面价值分别为2913.72万元、3548.20 万元和3658.83 万元,占流动资产的比重分别为9.48%、12.76%和10.84%,公司存货主要为原材料和库存商品。

  6、银行贷款受托支付等问题

  苏州凯弘将苏州昊博作为受托支付对象,是为了满足银行采取贷款人受托支付的方式发放大额贷款的要求。苏州凯弘与苏州昊博不存在与上述银行贷款相关的争议、纠纷、诉讼及潜在的争议、纠纷、诉讼;银行下发贷款后,苏州凯弘未将贷款用于国家禁止生产、经营的领域和用途,未用于开展风险投资;对于报告期内已到期的银行贷款,苏州凯弘已按照借款合同约定按时足额归还借款本息,并无骗取贷款的主观恶意。

  为规范公司银行贷款行为,苏州凯弘已于2016年2月开始停止与苏州昊博之间的受托支付安排。

  拟IPO企业通过贷款银行受托支付方式间接获得银行贷款,存在改变贷款用途的情况,与《贷款通则》、《流动资金贷款管理暂行办法》等相关规定的不符。

  二、青岛海容商用冷链股份有限公司

  (一)基本情况

  公司是冷链物流设备行业的高新技术企业,专注于商用冷链设备的研发、生产、销售和服务。公司产品覆盖了商用冷冻展示柜、商用冷藏展示柜,约 100 余款产品。

  (二)控股股东、实际控制人

  控股股东、实际控制人为邵伟,截至报告期末,直接持有公司 32.2575%的股权。

  (三)利润表主要数据

  (四)关注事项

  1、应收账款比例高

  报告期内,公司各期期末的应收账款账面价值分别为 8293.38 万元、 17257.10 万元、21464.22 万元和 34416.88 万元,占同期末流动资产的比例分别为 24.30%、32.78%、36.63%和 45.83%。占营业收入比例分别为 15.31%、21.02%、27.86%、61.44%。

  2、公司员工人数总体呈现减少趋势

  3、第三、第四季度产能利用率低

  4、董监高核心技术人员共15人全部曾任职于青岛澳柯玛公司

  公司董事会9名董事,除3名独立董事外,全部有青岛澳柯玛公司的任职经历。其他高级管理人员、3名监事、全部核心技术人员也都曾任职于青岛澳柯玛公司。

  5、董事长、董秘曾因挂牌申请时隐瞒披露一项行政处罚被股转公司自律监管


 

自律监管决定显示,经查明,海容冷链在申请挂牌过程中存在以下违规事实:海容冷链申报日为2014年3月2日,出函日为2014年6月10日,挂牌日为2014年7月1日。

  2013年4月19日,湖北省仙桃市质量技术监督局向公司出具(仙)质监罚字[2013]098 号《行政处罚决定书》,认定公司销售的 SC-330 型冷藏展示柜的额定电流发生变更后未按规定向认证机构申请认证证书变更,对公司给予责令改正、罚款15,000元的行政处罚。

  但针对上述处罚事项,海容冷链未在公开转让说明书中披露,挂牌后方进行补充公告。

  股转系统指出,海容冷链的上述行为违反了《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》等相关规定,构成信息披露违规。 时任公司董事长邵伟,董事会秘书赵定勇对此负有主要责任。

  鉴于上述违规事实和情节,全国股转决定,对青岛海容商用冷链股份有限公司、时任董事长邵伟,董事会秘书赵定勇分别采取要求提交书面承诺。