医疗器械龙头回A 迈瑞医疗登陆创业板

来源:新浪财经综合 作者:中融网 发布时间:2018/10/18 9:26:45

作为国产器械龙头,2015年私有化退市后,迈瑞医疗(85.030, 7.73,10.00%)(300760)于10月16日正式回A登陆创业板。据悉,迈瑞医疗此次发行募集资金总额为59.3亿元,成为截至目前创业板史上最大规模IPO。部分券商研报分析认为,随着迈瑞医疗在A股上市,此次投资建设将助力公司进一步提升全球竞争力,同时有望加速公司引领医疗器械市场的国产化。

  创业板最大规模IPO来袭

  迈瑞医疗已于2018年10月16日正式登陆创业板。根据公告显示,迈瑞医疗此次IPO募资总额达59.3亿元,成为创业板史上最大规模IPO。

  迈瑞医疗表示,公司此次首次公开发行股票数量不超过1.216亿股,按本次发行价格48.8元/股计算,公司募集资金总额为59.3亿元,其中网上投资者缴款认购53.22亿元,网下投资者认购5.92亿元,联席主承销商包销1925.51万元。扣除发行费用1.82亿元后,募集资金净额为57.52亿元。

  招股书显示,迈瑞医疗此次的募集资金主要用于光明生产基地扩建、南京迈瑞外科产品制造中心建设、迈瑞南京生物试剂制造中心建设、研发创新平台升级、营销服务体系升级、信息系统建设、偿还银行贷款及补充运营资金等7个项目。

  根据Wind数据显示,截至目前,创业板首发募资额最大的为今年6月上市的宁德时代(68.700, -1.30, -1.86%),募集资金达54.62亿元;其次则为均在2010年上市的碧水源(7.610, -0.01, -0.13%)国民技术(8.700,-0.21, -2.36%)(维权),募集资金分别达25.53亿元、23.8亿元。如今,随着迈瑞医疗登陆A股,创业板最高首发募资额今年再度被刷新。

  放眼整个A股市场,截至目前迈瑞医疗的募资额也跻身前60。Wind数据显示,当下首发募资额排在第55位的为大连港(1.820, 0.00, 0.00%),募集资金达57亿元。迈瑞医疗59.3亿元的募资总额将超大连港,成为整个A股市场首发募资额排名第55位。

  截至目前,纵观今年上市的全部新股,迈瑞医疗的募资额也仅次于今年6月上市的工业富联(11.630, -0.13, -1.11%),排名第二位。

  加速引领医疗器械市场国产化

  据了解,迈瑞医疗是国内医疗器械龙头,为国内最大的医疗器械及解决方案供应商。部分券商研报分析表示,随着迈瑞医疗在A股上市,将助力公司进一步提升全球竞争力,同时有望加速公司引领医疗器械市场的国产化。

  招股书显示,迈瑞医疗主要从事医疗器械的研发、制造、营销及服务,目前公司产品已经覆盖三大主要领域,生命信息与支持、体外诊断以及医学影像。2017年迈瑞医疗实现营业收入111.74亿元,跻身全球前50大医疗器械生产商,处于国内医疗器械企业中的第一位。

  需要指出的是,迈瑞医疗的医疗器械龙头地位与其高研发投入占比不无关系。

  财通证券(6.910, -0.03, -0.43%)在研报中指出,迈瑞医疗长期保持对研发的高投入 ,先后填补了国内多个领域的空白 ,引领着医疗器械行业的发展 。在过去十余年间,迈瑞医疗研发费用占比长期保持在10%左右,与国际主流医疗器械公司的研发投入占比相近,显著高于国内多数同行 ,2014年至2017年公司研发费用累计投入近40亿元,占期间累计营收的10.93%。

  此外,迈瑞医疗通过并购美国DATASCOPE公司生命信息监护业务和美国超声诊断设备制造商ZONARE公司 ,进一步提升公司的研发能力,助力公司相关产品迈入高端领域。

  国金证券(5.890, -0.02, -0.34%)在研报中表示,随着迈瑞医疗在A股上市,有望帮助公司把握新的发展契机,结合募投项目建设,进一步巩固公司在研发能力、生产条件、渠道资源等方面的优势,不仅继续深化国际布局,更进一步提升公司在国内市场竞争力,把握国内器械设备国产代替的历史机遇。

  有望冲击创业板“一哥”

  招股书显示,迈瑞医疗的首发价格为48.8元/股。经计算,迈瑞医疗上市后仅需7个涨停板便可冲击创业板总市值第一的宝座。

  Wind数据显示,截至10月12日收盘,创业板总市值三甲分别为宁德时代、温氏股份(23.950, -0.11, -0.46%)爱尔眼科(28.750, -0.25,-0.86%),市值分别约为1380亿元、1282亿元以及718亿元。而迈瑞医疗上市后仅10月16日一个涨停板,公司市值就能达855亿元,超越爱尔眼科718亿元的市值,跻身三甲。

财通证券在研报中表示,参考行业可比公司的估值水平,给予迈瑞医疗2018年40-50倍估值,对应股价在106.8-133.5元。以此计算迈瑞医疗的涨停板数量在5-7个之间。

  Wind数据统计显示,截至10月15日,今年以来共有87只上市新股,除去尚未开板的新股之外,新股上市后平均“一”字涨停板数量约为7.86个。以迈瑞医疗上市后连续走出7个涨停板计算,公司当日涨停价约为124.49元/股,公司总市值将达到1514亿元,一举占据创业板市值排行榜榜首席位,成为创业板市值新“一哥”。而彼时7个涨停板中一签的收益约为3.78万元。

  迈瑞医疗的经营业绩也为公司股价提供了坚实的基础。

  财务数据显示,作为国产器械龙头,迈瑞医疗最近三年实现的营收、净利均处于快速增长的状态。其中,2015-2017年迈瑞医疗实现归属净利润分别约为9.1亿元、16亿元以及25.89亿元。在今年上半年迈瑞医疗实现归属净利润则约为18.72亿元,较上年同期增长24.35%;当期对应实现扣非后归属净利润则约为18.42亿元,同比上涨50.48%。