"毒牛油"无碍天味食品IPO过会 原供应商法人被判死缓

来源:新浪财经综合 作者:中融网 发布时间:2019/3/18 9:24:07

这已是天味食品的第四次IPO闯关。公开资料显示,天味食品2012年首次闯关A股,但自行终止发行审查。2014年重启IPO后,遭遇新股发行放缓后中途放弃;2015年再次冲击IPO,原定于2015年11月18日上会,但就在上会临门一脚被取消审核,2015年11月17日证监会公告称原因系天味食品“尚有相关事项需要进一步落实”。

  多家媒体报道均指出,天味食品2015年突然被取消审核,很可能与其主要供应商安顺开发区金安食品开发有限责任公司(以下简称“金安食品”)生产、销售有毒有害食品案发有关。

  据天味食品2015年4月15日报送的招股书,2012年1月至2013年5月期间,金安食品曾系天味食品原料牛油的主要供应商。

  2012年度,天味食品向金安食品采购牛油3560.26吨,采购含税金额3470.27万元,占牛油采购比例为55.05%;2013年1-5月,向金安食品采购牛油1250.28万吨,采购含税金额1136.46万元,占牛油采购比例12.91%。

  2013年5月25日,金安食品法定代表人韦明金因涉嫌犯生产、销售有毒、有害食品罪被刑事拘留,同年7月2日被逮捕。

  天味食品自2013年6月起终止向金安食品采购食用牛油。

  据天味食品招股书,金安食品及其法定代表人因涉嫌食品安全犯罪被检查机关提起公讼,案件于2014年9月10日开庭审理,2015年1月经一审判决。

  根据(2014)安市刑一初字第55号《贵州省安顺市中级人民法院刑事判决书》,2009年1月至2013年5月期间,金安食品违反规定,用无生产许可、无卫生检验、无质量鉴定的牛屠宰后废弃的非食品原料熬制成半成品牛油、毛油,且将该等毛油、半成品牛油加工成“食用牛油”并对外销售,金安食品被判决犯生产、销售有毒、有害食品罪,判处罚金3.46亿元;法定代表人韦明金犯生产、销售有毒、有害食品罪,判处死刑,缓期两年执行,剥夺政治权利终身,并处没收个人全部财产。

  前述案件一审宣判后,金安食品及韦明金不服一审判决,已提起上诉,目前前述案件尚未进行终审判决。

  金安食品“毒牛油”案发后,天味食品以“金安食品未按照订单规定时间向天味食品交付货物”为由向法院起诉金安食品。2015年7月29日,中国裁判文书网发布的四川省双流县人民法院民事判决书(2015)双流民初字第378号显示,法院判决金安食品于判决生效后10日内返还天味食品预付货款111万元并向天味食品支付违约金。

  天味食品虽然赢得了官司,却在执行阶段遇到了麻烦。2018年12月30日,中国裁判文书网发布的成都市双流区人民法院执行裁定书(2018)川0116执恢217号之一显示,申请执行人天味食品与被执行人金安食品买卖合同纠纷一案,本院作出的(2015)双流民初字第378号民事判决书已发生法律效力,被执行人金安食品至今未履行生效法律文书所确定的义务,本院在执行过程中,被执行人暂无可供执行财产,申请人同意终结本次执行程序。申请执行人发现被执行人有可供执行财产的,可以再次申请执行。

  就相关问题给天味食品发去采访函,截至发稿,未获回复。

  “大红袍”生产厂商拟上市募资5.3亿元  实控人夫妇均系美国籍

  天味食品主营以火锅底料和川菜调料为主导的川味复合调味料,主要品牌包括“大红袍”、“好人家”、“天车”及“有点火”。

  天味食品控股股东为邓文,实际控制人为邓文和唐璐,二人系夫妻关系。截至最新版招股说明书签署日,邓文、唐璐分别持有天味食品28020万股、4500万股股份,持股比例分别为75.38%、12.10%,两人合计控制天味食品87.48%的股份。

  邓文,男,1968年3月出生,中国国籍,拥有美国永久居留权,大学本科学历。历任成都市粮油食品厂技术员、成都东风面粉厂助理工程师、成都市金牛区财贸办主任科员、成都市金牛区供销合作社联合社管理人员、成都市天味食品厂法人代表、成都天味执行董事兼总经理、天味商贸监事、天味有限执行董事兼总经理。现任天味食品董事长、总经理、自贡天味执行董事、天味家园执行董事、瑞生投资执行董事兼总经理。

  唐璐,女,1970年7月出生,中国国籍,拥有美国永久居留权,大学专科学历。历任成都市军通通信公司文员、成都军星实业有限公司主管、西南网景信息服务中心主管、西南网景印务制版公司总经理、成都天味监事、天味商贸执行董事及总经理、天味有限监事。现任发行人副董事长。

  天味食品拟募集资金5.3亿元,其中3.3亿元用于家园生产基地改扩建建设项目,0.72亿元用于双流生产基地改扩建建设项目,1.28亿元用于营销服务体系和信息化综合配套建设项目。

  注:上图截至天味食品2018年10月9日报送招股书第395页

  四度冲关IPO  换掉保荐机构中信建投(24.770, -2.14, -7.95%)证券  募资调增1.8亿元

  此次IPO闯关已是天味食品的第四次IPO闯关。公开资料显示,天味食品2012年首次闯关A股,但自行终止发行审查。2014年重启IPO后,遭遇新股发行放缓后中途放弃;2015年再次冲击IPO,原定于2015年11月18日上会接受审核,但上会临门一脚被取消审核,2015年11月17日,证监会公告称原因系天味食品“尚有相关事项需要进一步落实”。

  记者将天味食品2018年5月11日、2018年10月9日报送的两版招股书与其2014年5月12日、2015年4月15日报送的两版招股书进行对比,发现天味食品本次IPO冲关更换了保荐机构,同时大幅调增了拟募集资金额1.8亿元。

  2014年5月12日、2015年4月15日报送的两版招股书显示,天味食品IPO的保荐机构为中信建投证券,拟募集资金额为3.48亿元,其中2亿元用于川味复合调味料生产基地建设项目,1.12亿元用于原辅料加工基地建设项目,0.36亿元用于营销网络建设项目。

  注:上图截至天味食品2015年4月15日报送招股书第37页

  曾占比55%的牛油供应商法人因生产有毒、有害食品罪被判处死刑

  多家媒体报道均指出,天味食品2015年突然被取消审核,很可能与其主要供应商金安食品生产、销售有毒、有害食品案发有关。

  据天味食品2015年4月15日报送的招股书,2012年1月至2013年5月期间,金安食品曾系天味食品的原料牛油主要供应商。

  2012年度,天味食品向金安食品采购牛油3560.26吨,采购含税金额3470.27万元,占牛油采购比例为55.05%;2013年1-5月,向金安食品采购牛油1250.28万吨,采购含税金额1136.46万元,占牛油采购比例12.91%。

  据天味食品与金安食品买卖合同纠纷一审民事判决书,四川省双流县人民法院审理查明,2013年5月25日,金安食品法定代表人韦明金因涉嫌犯生产、销售有毒、有害食品罪被刑事拘留,同年7月2日逮捕。

  天味食品自2013年6月起终止向金安食品采购食用牛油。

  据天味食品招股书,金安食品及其法定代表人因涉嫌食品安全犯罪被检查机关提起公讼,案件于2014年9月10日开庭审理,2015年1月经一审判决。

  根据(2014)安市刑一初字第55号《贵州省安顺市中级人民法院刑事判决书》,2009 年1月至2013年5月期间,金安食品违反规定,用无生产许可、无卫生检验、无质量鉴定的牛屠宰后废弃的非食品原料熬制成半成品牛油、毛油,且将该等毛油、半成品牛油加工成“食用牛油”并对外销售,金安食品被判决犯生产、销售有毒、有害食品罪,判处罚金3.46亿元,且金安食品合计228.66万元赃款予以没收及用于作案的生产设备全部予以没收并销毁;法定代表人韦明金犯生产、销售有毒、有害食品罪,判处死刑,缓期两年执行,剥夺政治权利终身,并处没收个人全部财产;副总经理袁隆九犯生产、销售有毒、有害食品罪,判处有期徒刑十五年,并处罚金五十万元;汪洪波犯生产、销售有毒、有害食品罪,判处有期徒刑二年,并处罚金二万元,用于作案的工具湘EI9260红色徐工牌大货车依法没收。前述案件一审宣判后,金安食品及韦明金、袁隆九不服一审判决,已提起上诉,目前前述案件尚未进行终审判决。

  发审委会议针对该问题提出询问:司法部门认定发行人原供应商金安公司涉嫌生产、销售有毒、有害食品罪,发行人认为牛油精炼的主要工艺可使其以不合格的原材料毛油生产出经检验合格的成品牛油。请发行人代表说明:(1)目前金安案件处于重审二审阶段,法院判处金安食品生产、销售有毒、有害食品罪是否涉及发行人,发行人是否存在被补充侦查或单独立案的可能性和风险;(2)2013年5月前,金安食品为发行人原材料牛油供应商之一,发行人2013年5月未再向金安食品采购成品牛油的原因,2013年10月才知悉金安事件的合理性,前次发审会取消的具体情况,撤回原因是否已经消除,相关事项是否在前次申报招股说明书中充分披露;(3)选取牛油供应商的具体标准和管理制度,发行人2017年3月与注册资本1880万元的青州市盛吉油脂有限公司停止合作,称该公司规模较小且距离较远,不便于实施抽检、飞行检査等供应商管理措施的合理性;(4)不合格原材料和产成品的关系,使用不合格的原材料生产的产品,是否属于公司《产品召回管理办法》适用的范畴,发行人如何防范和避免使用不合格原材料的食品安全卫生风险,质量安全控制体系是否能保证各项原材料的食品安全要求,相关内控制度是否健全并有效执行;(5)申报招股说明书是否就金安事件相关情况及对发行人的影响进行充分披露;(6)报告期内是否存在产品质量问题或食品安全事故,是否因此受到行政处罚,相关产品质量问题是否损害消费者健康、是否对发行人的生产经营产生重大不利影响,是否进行了充分披露。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

  天味食品与金安食品诉讼难了

  2015年7月29日,中国裁判文书网发布的四川省双流县人民法院民事判决书(2015)双流民初字第378号显示,原告天味食品诉称,原告与被告金安食品于2013年初签订《采购合同》,约定由被告向原告供应牛肉、牛油(液态),合同有限期限自2013年1月1日至2013年12月31日。从2013年1月1日至2013年5月26日期间,原告向被告累计支付货款14938037.50元(含2012年原告应支付给被告的货款2033770.46元),被告累计向原告供货1257660㎏,按照订单下达时市场单价折合人民币共计11794269元,被告尚有1109998.04元未供货。2013年5月22日,原告向被告下达200000㎏的牛油(液态)订单(折合人民币1720000元),交货时间为2013年6月2日,被告于当日回传确认。2013年6月2日,被告未按照订单规定时间向原告交付货物。由于合同约定乙方迟延交货,应向甲方每日支付该违约批次货款总额的2%违约金,该约定违约金过高,原告主动调减为按退还预付款金额1109998.04元的每日万分之五计算,截止起诉之日的违约金为286934.50元。原告经向被告催收退款未果,故原告诉请判令被告退还原告预付货款1109998.04元;判令被告支付原告自应当交货之日起即2013年6月2日起至预付款全部退还之日止按每日万分之五计算的违约金;诉讼费由被告承担。

  被告金安食品书面答辩称,近年来,被告的确与原告进行合作,给被告供应牛油,双方具有经济上的往来。2013年5月,被告法定代表人韦明金因涉嫌刑事犯罪,公司经营即处于瘫痪状态,与原告的买卖合同关系也相继中断。另外,2013年5月,韦明金被刑事拘留,公司文件资料被公安机关扣押,其中就有被告与原告进行牛油买卖交易的合同、订货单、发货单及财务往来凭证等。因此,被告供货义务履行完毕与否,是否还应返还原告货款,具体金额是多少等问题,被告无法查询和核实。

  四川省双流县人民法院判决:金安食品于判决生效后10日内返还发行人预付货款111万元并向发行人支付违约金。

  天味食品虽然赢得了官司,却在执行阶段遇到了麻烦。

  2018年12月30日,中国裁判文书网发布的成都市双流区人民法院执行裁定书(2018)川0116执恢217号之一显示,申请执行人天味食品与被执行人金安食品买卖合同纠纷一案,本院作出的(2015)双流民初字第378号民事判决书已发生法律效力,被执行人金安食品至今未履行生效法律文书所确定的义务,本院在执行过程中,被执行人暂无可供执行财产,申请人同意终结本次执行程序。申请执行人发现被执行人有可供执行财产的,可以再次申请执行。

  5亿巨资买理财  三年分红3.6亿邓文夫妇分得3.1亿

  2015年3月、2016年4月、2017年3月、2017年11月、2018年5月,天味食品分别通过股东大会决议分红2677.28万元、3044.03万元、5501.25万元、18591.75万元、5949.36万元。合计分红3.58亿元。

  长江商报报道指出,实控人邓文夫妇合计持股87.48%,据此计算,邓文夫妇获得分红3.13亿元。

  此外,2017年度,天味食品分别进行了三季度、年度分红,分红金额分别为1.86亿元、0.59亿元,合计分红2.45亿元。一个季度分红1.86亿元,突击分红意图明显。

  2015年-2018年1-6月,天味食品其他流动资产余额为3亿元、3.5亿元、4.58亿元、5.04亿元,主要为结构性存款(理财产品)。

  鉴于在报告期内大手笔分红及巨额资金买理财产品,天味食品上市募资的必要性饱受质疑。

  募资扩产背后:产能利用率下滑至62%

  天味食品招股书称,募集资金投资项目实施并全部达产后,按规划每年将新增产能3.80万吨。但实际天味食品产能利用率未达70%,2018年上半年降至62%。

  2015年-2018年6月末,天味食品主要产品合计产能利用率分别为59.43%、63.16%、65.03%、62.44%。

  2017年净利下滑近10%

  2015年-2018年1-6月,天味食品营业收入分别为8.69亿元、9.84亿元、10.66亿元、4.77亿元,净利润分别为1.42亿元、2.03亿元、1.84亿元、0.73亿元。

  天味食品2017年增收不增利,营收保持增长,但净利润下滑9.36%。

  天味食品招股书指出,2017年度期间费用上升,净利润下降主要受股权激励股份支付费用金额较大影响,不考虑股份支付因素,净利润仍有所增长。

  经销商数量两连降

  2015年-2018年1-6月,经销商渠道销售占天味食品主营业务收入的比例分别为95.26%、91.83%、88.17%、84.55%。

  报告期内,天味食品经销商渠道销售占比有所下滑,但仍保持84%以上。

  天味食品经销商渠道销售占比下滑的背后是天味食品经销商数量自2017年开始连续下滑。

  2015年-2018年1-6月,天味食品合作的经销商数量分别为752家、786家、769家、751家。

  2017年天味食品经销商数量净减少17家,2018年1-6月再净减18家。

  综合毛利率超同行  火锅底料毛利率高于颐海国际

  2015年-2018年1-6月,天味食品综合毛利率分别为37.17%、39.45%、40.29%、38.28%,同行均值分别为35.33%,37.34%、37.79%、37.43%。

  天味食品综合毛利率超过同行。单就火锅底料毛利率来看,天味食品火锅底料毛利率也高于港股上市公司颐海国际。

  2015年-2018年1-6月,天味食品火锅底料毛利率分别为39.33%、40.75%、38.79%、36.96%,颐海国际火锅底料毛利率分别为34.10%、37.60%、36.20%、34.92%。

  天味食品招股书称,天味食品火锅底料毛利率略高于颐海国际火锅底料的综合毛利率,主要系颐海国际所生产的海底捞火锅底料大部分用于海底捞火锅店,2017年度关联销售占比为67%。受益于海底捞品牌的知名度,颐海国际的产品售价高于天味食品,其对无关联第三方的销售毛利率高于天味食品的销售毛利率。

  业绩已被颐海国际大幅反超

  据大众证券报,天味食品所在的复合调料行业,存在强有力的竞争对手,尤其是除了有红九九这样更强的专业火锅底料同行,还有海底捞(指海底捞分拆后港股上市的复合调味料业务企业颐海国际)、德庄、小肥羊等有知名终端消费店支撑的后起之秀。

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