题材股狂欢不断 这一危险信号悄然出现

来源:财通社 作者:中融网 发布时间:2020/1/17 11:39:54

 2020年开年,指数反复震荡,行情却始终躁动不已,其中最大的亮点必然是题材股。网红经济、转基因概念、特斯拉、游戏……再到自主可控等等,题材股轮番上演涨停狂欢,市场目不暇接。

  而数据显示,题材股的炒作往往都有游资的参与,机构较少参与其中,因此有人担心,散户化可能是当前市场最大的风险,而不是指数的上涨或下跌。

  轮番上演涨停

  题材股成开年“涨幅王”

  财通社(ID:caijingtongxunshe)简单统计了一下进入2020年之后,涨幅排名前列的股票。排名第一和第二分别是两只新股铂科新材(94.000, -8.50, -8.29%)侨银环保(19.500, 1.77, 9.98%),暂不列入讨论。

  除此之外,几乎都是题材股的天下,模塑科技(8.060, 0.43, 5.64%)是特斯拉概念股,2020年开年已经涨了94.15%。中微公司(172.010, 1.00,0.58%)是芯片概念,2020年来涨了85%,姚记科技(34.660, -0.42,-1.20%)是游戏题材,诚迈科技(211.300, -5.25, -2.42%)是自主可控题材,星期六(35.540, 2.30, 6.92%)是网红经济概念股,晶方科技(65.300,3.40, 5.49%)是半导体概念,荃银高科(15.610, 0.19, 1.23%)是转基因题材股…

  值得一提的是集自主可控、国产软件等概念于一身的诚迈科技。1月16日,诚迈科技延续强势行情,再次涨停,报216.55元。若从2019年1月31日收盘价18.60元的低点算起,诚迈科技近一年时间里涨幅高达1064.25%,成为一只十倍大牛股。

  星期六24天暴涨361%

  新文化(6.370, 0.58, 10.02%)抱上李佳琦大腿

  而在这些题材中,炒作最为火爆的,当属网红经济。

  说到网红经济概念股,就不得不提星期六。最近一段时间,星期六可以说是A股市场上最耀眼的存在之一。

  受李佳琦们的影响,自2019年10月下旬以来,网红经济概念股成为A股的大热题材,一批上市公司借助各种网红概念纷纷拉上涨停板。星期六股价在一个月内股价暴涨,24天16个涨停板,股价暴涨361%。

  而实际上,股价翻番背后,星期六近期并无新计划及利好消息公布。股价成“妖”,还得从星期六去年的一纸收购讲起。

  2018年,星期六发布公告称,公司完成向发行对象发行259,891,441股及支付现金47,351.05万元,合计作价178,795.89万元购买杭州遥望网络股份有限公司89.3979%股权。资料显示,遥望网络成立于2010年,是国内较早把明星引入淘宝直播等平台的专业MCN运营机构之一,其运作的首场明星快手直播,就创造了两小时销量破千万的成绩。

  此前,有投资者向星期六询问有没有签约网红主播薇娅,李佳琦的计划?董秘回答称虽暂无签约薇娅和李佳琦的计划。

  星期六没做到的事情,被另一家上市公司做到了。

  1月15日晚间公告,新文化发布公告称,公司通过与美腕艺人李佳琦的战略合作,增强其与客户的连接度和在线上媒体渠道的推广宣传曝光,形成“移动互联网媒体+传统媒体”全媒体整合营销方案。

  毫无意外地,“傍上”李佳琦的新文化,今天股价收获了一个涨停。

  星期六都可以做到股价一个月内涨3倍,抱上正牌李佳琦大腿的新文化,接下来又会有多少涨停板呢?

  “搭车”特斯拉

  概念股持续走强

  特斯拉概念,无疑也是A股市场进入2020年以来的最火概念之一。

  在业绩扭亏、政策利好、国产特斯拉Model 3正式对外交付等一系列利好刺激下,特斯拉股价近期出现显著上行。Wind数据显示,2019年10月至今,特斯拉股价累计涨幅已超过100%。因而A股也出现了一股“特斯拉热”。

  在此背景下,不少上市公司纷纷“搭车”,想要蹭上一波热点。

  天汽模(5.730, -0.22, -3.70%)1月7日在公告中称,特斯拉是公司重要客户之一,2019年公司与特斯拉累计签署汽车模具订单约5400万元。该公司还进一步称,特斯拉是公司新能源汽车模具客户之一,其与奔驰、宝马、保时捷、通用、福特等公司其他客户并无本质不同。同时,公司与特斯拉业务合作存在市场开拓风险。

  天汽模的股价在1月6日至1月8日的三个交易日连续涨停,近一个月内涨幅超过6成。

  另一只特斯拉概念股股模塑科技的股价涨幅也非常可观。从1月7日至今的8个交易日内收获6个涨停,区间涨幅达到80%。

  由于近期股价涨幅较大,深交所1月9日向模塑科技下发关注函。1月13日晚,模塑科技回复深交所关注函称,公司全资孙公司墨西哥名华每年有3亿元销售额来自特斯拉。

  模塑科技表示,墨西哥名华(MingHua de Mexico, S.A. DE C.V.)是模塑科技投资2.75亿美元设立的全资孙公司,该公司于2015年设立,当时项目总投资1亿美元,后于2018年1月追加投资8000万美元至1.8亿美元,后再于2019年11月追加投资9500万美元至2.75亿美元,追加投资主要用于扩充产能及补充流动资金。

  2019年6月11日,模塑科技收到特斯拉的定点意向函,正式确定墨西哥名Tesla Model Y 前后保险杠总成和门槛的供应商。墨西哥名华以圣路易斯波多西工厂作为配套特斯拉生产中心,2019年11月22日正式生成订单。根据特斯拉出具的项目定点确认书,该项目产量规划为3500套/周,年总产量约18万套。按照前述年产量核算,预计每年为模塑科技带来3亿人民币的总销售额,占公司2018年营业收入(49.66亿元人民币)的6.04%,占整体营收比例较小。

  题材大热游资布局

  A股散户化将成风险?

  题材股的热炒,离不开游资的入局。

  星期六24天16板的背后,游资频频现身龙虎榜,不断接力助推股价大涨。统计显示,近一个月以来星期六共18次上榜龙虎榜,席位基本上被各路营业部占领,各大游资频频接力推波助澜。

  今天的龙虎榜数据显示,净买入前三名的营业部分别是中信证券(25.360, 0.25, 1.00%)上海溧阳路证券营业部、中银证券厦门美湖路证券营业部、华泰证券(19.900, -0.07, -0.35%)辽宁分公司,净买入额分别为3512.82万元、2959.29万元、2506.83万元。

  净卖出前三名的营业部分别是西藏东方财富(15.780, 0.08, 0.51%)拉萨东环路第二证券营业部,国泰君安(18.680, 0.06, 0.32%)上海新闸路证券营业部,中泰证券慈溪天九街证券营业部,所对应的净卖出额分别为10505.71万元、7775.14万元、412.43万元。网传国泰君安上海新闸路为顶级游资。

  一年10倍股的诚迈科技,背后也少不了游资的助推。

  从2019年10月8日至2020年1月16日,诚迈科技已经拿下22个涨停板,24次登上龙虎榜。

  在诚迈科技华丽成为十倍股的背后,游资起到了“击鼓传花”的作用。华鑫深圳益田路证券营业部、财通杭州解放东路证券营业部、国盛宁波桑田路证券营业部、招商北京车公庄西证券营业部、长江佛山南海大道证券营业部等多个游资频频现身。

  2020年1月15日,在诚迈科技龙虎榜上,有着“佛山无影脚”之称的光大佛山绿景路证券营业部出现在卖四席位,当天卖出758.65万元。

  在此背景下,有人提出担忧,当前市场最大的风险不是上涨,也不是下跌,可能是散户化。

  新时代策略分析师表示,个人投资者的入场是最大的上行风险。其认为,2020年如果个人投资者出现集中入场,则将会系统性地改变A股的资金格局。短期来看,2-3月,个人投资者会出现季节性的流入,至少带来2020年Q1的股市资金维持宽松。

  东吴证券(9.580, 0.06, 0.63%)首席经济学家陈李近日称,当前市场最大的风险是散户化,市场散户化的倾向来自于以下几个观察:

  第一,受到股票投资2019年高收益率的影响,个人投资者正在快速进入市场,据某网络券商的有关数据显示,2019年6月到10月的每周新开户数为6000户,11月以来每周新开户的数量达到了3万户。

  第二,个人投资者通过公募基金进入市场的高潮还没有到来。新发权益基金数量的高峰,可能是在2020年的2月。新发基金数量在2020年第1周是33个,前2周为51个。而根据我们的推测,在管道内的新发权益基金数量在2月的第1周和第2周有可能会超过150个。原因是,2020年的春节比较早,所以大多数的公募基金公司选择在春节后发行权益产品。

  第三,有一批中小市值公司,有意愿在2020年开始讲故事,画饼,以实现再融资目的。监管层在春节后,正式定稿再融资的有关方案。2019年企业IPO规模达到2500亿元,为历史高点,但是再融资规模(6000亿元)只有历史高点2016年的1.7万亿元的1/3。我们相信,随着再融资条件的放松,2020年再融资会出现大幅增长。再融资的主体大多是100亿市值左右的企业。这些公司会主动和市场沟通交流,开始讲故事。

  不仅如此,原先离开市场的一级半资金,也可能会在2020年回到市场,大规模参与定增的资金规模可能在2万亿元左右。这些资金,因为2018 /19年的再融资条件变得苛刻,暂时离开。2020年可能回到市场,推动中小市值公司股票价格活跃。

  第四,机构化主导的力量有可能会变弱。主要是以海外资金进入国内A股市场为代表。我们认为2020年有50%的可能性MSCI不提高A股的权重。我们在最近一个月与MSCI做了接触,分别在香港和上海拜访了相关人员,得到的指引是略显谨慎的,相比一年以前,当时MSCI有意愿引导客户支持提高A股权重,而当前该公司要求中国监管当局满足其条件后,才考虑进一步提高A股权重,而这些条件在短期内看起来似乎难以实现。

  而且公司第一次半官方地指引称A股全比重纳入全球指数所花费的时间有可能会超过韩国和中国台湾地区,由于中国台湾地区是花费了9年才完全纳入指数,所以A股完全纳入指数的时间至少是10年,最早在2027年才可以全部纳入指数。

不仅如此,中美阶段二的商谈也可能会对A股纳入MSCI指数的决策产生间接的影响,所以我们认为有50%的可能性2020年A股在MSCI指数中的权重不发生变化。从指引上来看,对于海外主动型基金,有可能产生一些阻碍。而且,我们怀疑当前的一些北上资金是假外资。在2019年12月最后两周,北上日均净流入资金规模还能达到35亿人民币,普遍海外投资者休假期间有如此活跃的北上资金,这让人对于资金的性质产生了怀疑。

  散户化是种风险,因为投资者刚刚在过去的一年接受机构化的指引,追逐头部,追逐大型蓝筹企业的投资风格,而这种风格可能在一段时间内表现不佳。实际上从2019年的10月开始,中小板块指数,创业板指数就已经明显跑赢了大市值的板块,以及沪深300,我们担心这种风格在接下来的两个月会得到强化。其原因来自于:1.散户的快速入场;2.中小市值公司开始讲故事;3.参与再融资定增的资金回到市场继续活跃;4.真正机构化的海外资金暂停进入A股市场的步伐。